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螺纹/热卷(RB2310/HC2310)：现货方面，螺纹广州3890、杭州3700、北京3690，热卷上海3840、天津3710、广州3730，杭州螺纹基差121、北京111，上海热卷基差198、天津68。螺纹盘面利润349，热卷盘面利润412。节后低估值叠加盘面反弹，终端积极采购，短期补库拉动需求回升。但近期钢厂利润走扩，据统计钢厂有复产情况，中间环节钢坯持续累库，将压制盘面反弹进程。钢材低供应、低需求、低库存、低估值，向下空间有限，但向上反弹需把中间环节的供应通过减产消化掉才行。螺纹反套、热卷正套、远月螺强卷弱格局延续。

动力煤：主产地来看，整体仍然较弱，调价煤矿中以调降煤矿为多。暂无趋势性变化。今日北港调入145.7万吨，调出162.9万吨，库存减少17.2万吨。锚地船略回落至65艘，属于低位水平。预到船回升至60艘，恢复正常水平。船运费虽仍有回落，但跌速进一步减缓，接近止跌的幅度。港口今日仍然冷清，不过价格未出现明显回落，整体重心略降，周五观望情绪较浓。5500大卡主流报价960-990元/吨，5000大卡主流报价850-880元/吨。终端新一期日耗出现分化，内陆日耗回落，沿海继续上行。终端库存均继续保持累库状态。

煤焦：山东港口准一现汇1950上下，仓单成本2117左右，与主力合约基差-27；吕梁准一报价1840，仓单成本2229，与主力合约基差+85；山西中硫主焦报价1300，仓单价格1200，与主力合约基差-152，蒙5#精煤沙河驿自提价1645，仓单价格1447，与主力合约基差+95。澳煤低挥发报价258美元，仓单价格1642，与主力合约基差+290。

焦炭现货市场偏弱运行，第七轮提降100元/吨落地，累跌600元/吨，后期仍有提降预期。焦化利润下滑，部分焦企减产，然出货不佳，产地库存累积。部分钢厂复产，短期焦炭基本面有所改善。港口采卖活跃度有所增加，贸易商出货意愿增加。

焦煤方面，煤矿出货转差，库存累积，部分煤矿主动减产。部分超跌煤种销售有所转好，但整体销售仍不佳。其中山西部分低硫主焦煤价格已降至1500元/吨。线上竞拍成交价格继续走低，市场延续疲弱态势。产地多煤种价格相比三月高点降低800-1000元/吨。进口蒙煤方面，进口利润倒挂，甘其毛都口岸通关下滑至600车左右，口岸贸易商报价继续下调，目前优质蒙5原煤主流价格回落至1180-1200元/吨。下游多数按需采购，口岸交投氛围冷清。煤焦供应宽松格局不变。可继续关注JM2309、J2309合约高位做空机会。

锰硅/硅铁：

【市场逻辑】双硅走势偏弱，硅锰因收储消息已初步发酵结束，硅铁仍随黑链交易产业链偏弱逻辑，短期合金产业端仍然处于减产去库状态，而终端淡季到来，下游钢厂陆续出现减产，需求进一步弱化，压制价格走弱，在当前合金厂降价出货压力下，价格进一步趋弱，钢厂在现金流偏紧及订单偏少影响下，做库存意愿偏低，此外5月招标量有所下滑，原料端，在利润空间进一步收缩，各矿种成本倒挂，跌势逐步趋缓，块煤也将迎峰度夏，将火电需求上升，兰炭原料端支撑显现，同时政策推动下，硅铁成本端偏硬，底部托底作用偏强，硅锰收储消息下拖底作用较强。

【钢厂招标】5月河钢硅铁招标定价7580元/吨，较上月下降300元/吨，4月定价7880元/吨，5月招标数量 2500 吨，4月招标数量2482吨，较4月增加18吨；河钢5月硅锰采购询盘价为7100元/吨，招标量20800吨，较4月增加2700吨。

【市场信息】北方锰硅主流报价6850元/吨，天津港澳块报价41.5元/吨度，南非半碳酸报价31.5元/吨度，内蒙地区SM2309合约基差40元/吨，天津仓库锰硅卖交割利润-390元/吨；宁夏中卫硅铁出厂报价围绕7150元/吨，SF2309合约基差-202元/吨，天津仓库硅铁卖交割利润-98元/吨。